Почалося зниження ставок: Банк Канади лідирує, Європа слідує, чи будуть США наступними?
Примітно, що, незважаючи на те, що Банк Канади «взявся» знижувати ставку, рівень інфляції залишається вищим за цільовий показник у 2%. Подібним чином поточний рівень інфляції в єврозоні також перевищує 2%.
Чи означає це, що цільовий показник інфляції в 2% більше не важливий?
Поєднуючи дані про інфляцію з останніми заявами центральних банків, стає очевидним, що рішення знизити ставки зумовлене значною тенденцією до зниження інфляції.
Дані показують, що зараз рівень інфляції в Канаді становить 2,7%, продовжуючи знижуватися з грудня минулого року до квітня цього року.
Банк Канади також зазначив у своєму повідомленні: «Тримісячні показники базової інфляції вказують на те, що ІСЦ продовжує тенденцію до зниження… Маючи дані, які свідчать про послаблення базової інфляції, Рада керуючих погодилася, що грошово-кредитна політика більше не повинна бути такою ж обмежувальною та зниженою. облікову ставку на 25 базисних пунктів».
Водночас Європейський центральний банк підкреслив, що не бере на себе жодних конкретних курсових ставок, залишаючи більшу гнучкість для майбутньої монетарної політики.
Із заяв цих центральних банків стає зрозуміло, що зниження ставок підкріплюється значним зниженням рівня інфляції. Рівень інфляції в Канаді впав з найвищого рівня до 2,7%, тоді як рівень інфляції в єврозоні знизився з понад 10% наприкінці 2022 року до трохи вище 2%.
Ринок також відреагував відповідно: дохідність останніх 10-річних державних облігацій впала приблизно до 4,3%, найнижчого рівня за останні два місяці.
Позитивний звіт ADP, зниження ставок може відбутися раніше?
Водночас ринок праці приніс і позитивні новини. У травні ADP повідомила про збільшення лише на 152 000 робочих місць, що нижче очікуваних 175 000, що свідчить про подальше охолодження на ринку праці.
Скорочення робочих місць у виробництві є особливо помітним: у травні кількість робочих місць скоротилася на 20 000, що продовжує півторарічну тенденцію до скорочення. Незважаючи на це, зростання робочих місць у сфері послуг залишається високим, особливо в торгівлі, транспорті та комунальних послугах.
Що стосується очікуваного зниження ставок, зараз ринок бачить майже 70% ймовірність того, що Федеральна резервна система знизить ставки на 25 базисних пунктів у вересні.
Дані наступного тижня мають вирішальне значення
Крім того, ринок з нетерпінням чекає даних щодо заробітної плати в несільськогосподарському секторі цієї п’ятниці та даних CPI наступного тижня разом із рішенням щодо процентної ставки.
Якщо дані про зайнятість та CPI продовжуватимуть показувати позитивні ознаки, це може зробити зниження ставки у вересні чи навіть липні більш імовірним.
Деякі інституції прогнозують, що номінальний ІСЦ у травні в США може зрости на 0,07% за місяць, тоді як базовий ІСЦ може зрости на 0,27% за місяць, що вказує на послаблення інфляційного тиску.
Значне зниження раніше високої інфляції орендної плати може стати головним чинником послаблення загальної інфляції.
Якщо дані ІСЦ відповідають очікуванням або падають нижче, це дасть Федеральному резерву більше можливостей для зниження ставок для стимулювання економічного зростання.
Час публікації: 13 червня 2024 р