30.12.2022

Інфляція продовжує охолоджуватися!

«Інфляція» є найважливішим ключовим словом для економіки США у 2022 році.

 

Індекс споживчих цін (CPI) різко зріс у першій половині цього року, коли ціни зросли за всіма напрямками: від бензину до м’яса, яєць, молока та інших основних продуктів харчування.

У другій половині року, оскільки Федеральна резервна система США продовжувала підвищувати процентні ставки, а проблеми в глобальному ланцюжку поставок поступово вирішувалися, зростання ІСЦ за місяць поступово сповільнилося, але річне зростання все ще залишається Очевидно, що основний рівень CPI залишається високим, що змушує людей хвилюватися, що інфляція може залишатися високим протягом тривалого часу.

Однак нещодавня інфляція, схоже, сповістила про багато «хороших новин», траєкторія зниження ІСЦ стає все більш зрозумілою.

 

Після значно повільнішого, ніж очікувалося, зростання ІСЦ у листопаді та найнижчого темпу зростання за рік, найбільш сприятливий індикатор інфляції ФРС, основний індекс витрат на особисте споживання (PCE) без урахування продуктів харчування та енергії, сповільнився другий місяць поспіль.

Крім того, опитування Мічиганського університету щодо споживчих інфляційних очікувань на наступний рік перевершило очікування та досягло нового мінімуму з червня минулого року.

Як бачите, останні дані показують, що інфляція в США справді знизилася, але чи триватиме цей сигнал і як буде поводитися інфляція у 2023 році?

 

Велика інфляція 2022 Підсумок

Цього року Сполучені Штати пережили таку гіперінфляцію, яка трапляється лише раз на чотири десятиліття, і масштаб і тривалість цієї великої інфляції є історично нормальними.

(a) Незважаючи на невпинне підвищення процентних ставок ФРС, інфляція продовжує перевищувати ринкові очікування – індекс споживчих цін досяг максимуму в 9,1% у річному обчисленні в червні та повільно знижувався.

Базова інфляція CPI зросла до 6,6% у вересні, перш ніж трохи впасти до 6,0% у листопаді, що все ще значно перевищує цільовий рівень інфляції Федерального резерву в 2%.

Перегляньте причини нинішньої гіперінфляції, які в основному зумовлені поєднанням сильного попиту та дефіциту пропозиції.

З одного боку, надзвичайна урядова політика монетарного стимулювання після епідемії сприяла значному споживчому попиту з боку населення.

З іншого боку, постпандемічний дефіцит робочої сили та пропозиції, а також вплив геополітичних конфліктів призвели до різкого зростання цін на товари та послуги, яке посилилося поступовим скороченням пропозиції.

Деконструкція підрозділів ІСЦ: енергія, рента, заробітна плата «три вогні» спадкоємності зростання разом до інфляційної лихоманки не вщухає.

 

У першій половині року загальну інфляцію ІСЦ спричинило головним чином підвищення цін на енергоносії та товари, тоді як у другій половині року інфляція таких послуг, як орендна плата та заробітна плата, домінувала над зростанням інфляції.

 

2023 Три головні причини стримають інфляцію

Наразі всі ознаки свідчать про те, що інфляція досягла піку, і фактори, що сприяють інфляції у 2022 році, поступово слабшатимуть, а ІСЦ загалом демонструватиме тенденцію до зниження у 2023 році.

По-перше, темпи зростання споживчих витрат (PCE) продовжуватимуть сповільнюватися.

Витрати на особисте споживання товарів скорочуються в порівнянні з попереднім місяцем протягом двох кварталів поспіль, що стане основним чинником майбутнього зниження інфляції.

На тлі зростання вартості запозичень в результаті підвищення процентної ставки ФРС також може відбутися подальше зниження особистого споживання.

 

По-друге, поступово відновилася пропозиція.

Дані ФРС Нью-Йорка показують, що глобальний індекс стресу в ланцюзі поставок продовжує падати з моменту свого історичного максимуму в 2021 році, що вказує на подальше зниження цін на сировинні товари.

По-третє, підвищення орендної плати поклало початок перелому.

Послідовні різкі підвищення ставок Федеральною резервною системою у 2022 році спричинили стрибок іпотечних ставок і падіння цін на житло, що також призвело до зниження орендної плати, і тепер індекс орендної плати знижується кілька місяців поспіль.

Історично склалося так, що орендна плата зазвичай змінюється приблизно на шість місяців раніше, ніж орендна плата за житло в ІСЦ, тому подальше зниження загальної інфляції буде спричинене зниженням орендної плати.

Виходячи з вищезазначених факторів, у першій половині наступного року очікується більш швидке зниження річних темпів зростання інфляції.

Згідно з прогнозом Goldman Sachs, CPI трохи впаде до рівня нижче 6% у першому кварталі та прискориться у другому та третьому кварталах.

 

А до кінця 2023 року ІСЦ, ймовірно, впаде нижче 3%.

Заява: цю статтю відредагував AAA LENDINGS;частина кадрів взята з Інтернету, позиція сайту не представлена ​​і не може бути передрукована без дозволу.На ринку існують ризики, тому інвестувати потрібно обережно.Ця стаття не є особистими інвестиційними порадами, а також не враховує конкретні інвестиційні цілі, фінансову ситуацію чи потреби окремих користувачів.Користувачі повинні розглянути, чи будь-які думки, думки чи висновки, що містяться в цьому документі, відповідають їхній конкретній ситуації.Інвестуйте відповідно на свій страх і ризик.