23.06.2022

Сновидіння назад до 1970-ті роки

У середу Федеральна резервна система підвищила процентну ставку на 75 базисних пунктів, що є найбільшим кроком за майже три десятиліття для стримування високої інфляції.

Пізніше він підвищив базову відсоткову ставку до понад 20%, приборкавши дуже серйозну на той час інфляцію, криза змогла наблизитися до кінця, економіка повернулася в норму, що також заклало основу для наступних десятиліть процвітання.

Чи настає момент Волкера?

Стрибок процентних ставок ФРС з березня змусив ринки здригнутися: знову настав момент Волкера.

Однак цікаво, що сама Федеральна резервна система не передала ринку чітко сигнал про підвищення ставки на 75 BP напередодні цієї зустрічі, і можна сказати, що операція дещо перевершила очікування.

Але станом на 15 червня ринок повністю врахував це підвищення ставок, у день, коли відбулося підвищення ставок, ринок врахував несприятливі новини, і акції та облігації США зросли разом.

Основні причини цього явища полягають у тому, що дані ІСЦ значною мірою перевищили очікування та звіт у Wall Street Journal - журналі, відомому як "Агентство новин Федеральної резервної системи".

У звіті наголошується, що серія тривожних звітів про інфляцію в останні дні, ймовірно, змусить посадових осіб ФРС розглянути можливість несподіваного підвищення ставки на 75 базисних пунктів на засіданні цього тижня.

Ця стаття викликала обурення на ринку, і навіть головні компанії Goldman Sachs і JPMorgan наслідували його приклад і відразу переглянули свої прогнози.

Ринок почав швидко підвищувати ставку на 75 BP на цій зустрічі, і очікуване підвищення ставки ФРС у червні миттєво призвело до того, що ймовірність підвищення ставки на 75 базисних пунктів злетіла до понад 90%, знаючи, що ця цифра становила лише 3,9% тиждень тому.

Відтоді здається, що ФРС керує ринком: вона підвищила ставки на 75 базисних пунктів, не роблячи жодних попередніх «очікувань».

Крім того, на конференції Пауелл також оприлюднив незрозумілі повідомлення: підвищення ставок на 75 базисних пунктів не буде звичайним явищем, але, ймовірно, у липні буде ще одне підвищення на 75 базисних пунктів.Він вважав, що споживчі інфляційні очікування стикаються з ризиками через загальну інфляцію, але тим часом він також сказав, що поточний загальний рівень інфляції не вплинув на очікування жодним чином.

Заплутаність виразів і неоднозначні відповіді, а також міра підштовхування всіх рішень на наступних даних ускладнили нам побачити подібну жорсткість і твердість у боротьбі з гіперінфляцією Пауелла, як Волкера.

Поки що ринок найбільше боїться не підвищення ставок, а ще більшої заплутаності ФРС.

Які умови можуть закінчитися в підвищення ставок?

У березні точкова графіка FOMC показала, що ФРС буде поступово підвищувати ставки протягом наступних двох років;тоді як поточний точковий графік FOMC показує, що після значного підвищення ставки протягом цього року та невеликого підвищення ставки наступного року, очікується, що ФРС почне знижувати ставки наступного року.

Але інфляція, жорстка економія та економічне зростання утворили «неможливий трикутник». FOMC знову наголосив, що вирішення проблеми інфляції є головною метою, якщо поточною основною метою є захист від інфляції та жорсткої економії, то рецесія, ймовірно, буде неминучою.

Тримання інфляції під контролем – це завжди гра, враховуючи, що дії пана Волкера супроводжувалися двома рецесіями, і він продемонстрував важливість підтримки ФРС стабільності цін.Тільки за умови збереження цінової стабільності буде досягнуто довгострокове стійке зростання.

Зараз здається ймовірним, що лише значне покращення інфляції, різке зростання безробіття або економічна чи ринкова криза стримають ФРС.

Але оскільки все більше агентств попереджає про рецесію, ринок може поступово почати оцінювати ризики зниження економіки, і ми можемо очікувати, що дохідність 10-річних облігацій США знову впаде нижче 2,5% ще до кінця року.

Однак передсвітанкова темрява може бути найважчою.

Заява: цю статтю відредагував AAA LENDINGS;частина кадрів взята з Інтернету, позиція сайту не представлена ​​і не може бути передрукована без дозволу.На ринку існують ризики, тому інвестувати потрібно обережно.Ця стаття не є особистими інвестиційними порадами, а також не враховує конкретні інвестиційні цілі, фінансову ситуацію чи потреби окремих користувачів.Користувачі повинні розглянути, чи будь-які думки, думки чи висновки, що містяться в цьому документі, відповідають їхній конкретній ситуації.Інвестуйте відповідно на свій страх і ризик.