10.10.2022

Походження основної ставки

До Великої депресії кредитні ставки в США були лібералізовані, і кожен банк встановлював власну кредитну ставку, враховуючи вартість коштів, премії за ризик та інші фактори.

 

У 1929 році США вступили у Велику депресію – економіка США погіршилася, підприємства закрилися у великій кількості, а доходи жителів впали.

Таким чином, на ринку виник дисбаланс між попитом і пропозицією капіталу, стрімко скоротилася кількість кредитоспроможних підприємств та отримувачів якісного кредиту.Проте банківський сектор мав надлишок капіталу і потребував пошуку місця для інвестування.

Щоб зберегти обсяги кредитів, деякі комерційні банки почали свідомо знижувати кредитні стандарти, деякі малокваліфіковані компанії також були включені в цільову групу кредитів, банки конкурували за корпоративних клієнтів і навіть почали пропонувати знижки по процентній ставці.

У результаті банківські рахунки призвели до значного збільшення непрацюючих активів, оскільки банки з розірваними ланцюжками капіталу збанкрутували, що ще більше посилило рецесію.

Щоб запобігти зловмисній конкуренції між банками та регулювати ринок заощаджень і позик, Федеральна резервна система запровадила ряд заходів, одним із яких є найвища кредитна ставка – Prime Rate.

Ця політика передбачає встановлення єдиної контрольної процентної ставки, яка слугуватиме мінімальною процентною ставкою для позик, і банки повинні надавати позики за ставками, вищими за цю оптимальну кредитну ставку, щоб стабілізувати ринковий порядок.

 

Як розраховується основна ставка?

Основна ставка позики (надалі – LPR) – це відсоткова ставка, яку комерційні банки стягують за позики своїм клієнтам із найвищими кредитними рейтингами – такими найбільш кредитоспроможними позичальниками зазвичай є одні з найбільших корпорацій.

У 1930-х роках за ініціативою Wall Street Journal LPR розраховувався шляхом зважування 22-23 котирувань 30 найбільших комерційних банків США, відібраних відповідно до правил визначення LPR ринку, і регулярно публікувався у паперовому виданні Wall Street Journal, і ця опублікована основна ставка представляла нижню межу всіх кредитних ставок на ринку.

Механізм визначення ставки LPR розвивався протягом майже вісімдесяти років: спочатку більшість банків котирували цільову ставку федеральних фондів (FFTR), коли банки мали високий ступінь свободи регулювати процентні ставки.

Однак у 1994 році Федеральна резервна система домовилася з комерційними банками про те, що LPR матиме форму повної фіксації цільової ставки федеральних фондів за формулою: основна ставка = цільова ставка федеральних фондів + 300 базисних пунктів.

Ці 300 базисних пунктів є проміжним значенням, що означає, що спред між основною ставкою та ставкою федеральних фондів може коливатися трохи вище та нижче 300 базисних пунктів.Протягом більшої частини періоду з 1994 року цей спред становив від 280 до 320 базисних пунктів.

Починаючи з 2008 року, оскільки банківський сектор став більш концентрованим і більшість банків фактично контролювалися невеликою кількістю банків, кількість банків, зареєстрованих для LPR, скоротилася до десяти, з яких ставки LPR, опубліковані на Уолл-стріт, змінилися, коли основні ставки змінилося сім банків.

Із запровадженням цього механізму котирування комерційні банки майже повністю втратили автономію в регулюванні основної ставки.

 

Навіщо мені турбуватися про основну ставку?

Основна ставка, опублікована Wall Street Journal, є індикатором процентних ставок у США і використовується як базова ставка понад 70% банків.

Процентні ставки за споживчими кредитами зазвичай розраховуються на цій базовій ставці, і коли ця ставка змінюється, багато споживачів також побачать зміни процентних ставок за кредитними картками, автокредитами та іншими споживчими кредитами.

Ми щойно згадали, що розрахунок основної ставки базується на цільовій ставці федеральних фондів + 300 базисних пунктів, а «цільова ставка федеральних фондів» — це «зацікавленість» ФРС у стрімкому підвищенні ставок цього року.

Після того, як ФРС підвищила ставки втретє у вересні на 75 базисних пунктів, основна ставка зросла до 3% до 3,25% і додала, що додаткові 3% основної ставки є фактично поточним мінімумом кредитної ставки на ринку.

Заява: цю статтю відредагував AAA LENDINGS;частина кадрів взята з Інтернету, позиція сайту не представлена ​​і не може бути передрукована без дозволу.На ринку існують ризики, тому інвестувати потрібно обережно.Ця стаття не є особистими інвестиційними порадами, а також не враховує конкретні інвестиційні цілі, фінансову ситуацію чи потреби окремих користувачів.Користувачі повинні розглянути, чи будь-які думки, думки чи висновки, що містяться в цьому документі, відповідають їхній конкретній ситуації.Інвестуйте відповідно на свій страх і ризик.