У структурному вираженні інвестиції в основний капітал впали на 1,2% і стали найбільшою перешкодою для економічного зростання.

Оскільки підвищення процентної ставки ФРС призвело до зростання вартості запозичень, цілком зрозуміло, що інвестиції в основний капітал скоротяться.

Приватні товарні запаси, з іншого боку, були головною рушійною силою економічного зростання в четвертому кварталі, збільшившись на 1,46% порівняно з попереднім кварталом, змінивши тенденцію до зниження, яка спостерігалася за попередні три квартали.

Це означає, що компанії починають поповнювати свої запаси до нового року, тому зростання в цій категорії було нерівномірним.

Ще один набір даних привернув увагу ринку: особисті витрати на споживання зросли лише на 2,1% у четвертому кварталі, що значно нижче ринкових очікувань у 2,9%.

Будучи головним рушієм економічного зростання, споживання є найбільшою категорією ВВП США (близько 68%).

Уповільнення особистих споживчих витрат свідчить про те, що купівельна спроможність є дуже низькою в кінцевому підсумку, і що споживачі не впевнені в майбутніх економічних перспективах і не бажають витрачати власні заощадження.

Крім того, внутрішній попит (без урахування запасів, державних витрат і торгівлі) зріс лише на 0,2%, що є значним уповільненням порівняно з 1,1% у третьому кварталі та найменшим зростанням з другого кварталу 2020 року.

Уповільнення внутрішнього попиту та споживання є найбільш очевидними провісниками охолодження економіки.

Сем Буллард, старший економіст Wells Fargo Securities, погоджується, що цей звіт про ВВП може бути останнім справді позитивним, сильним квартальним даним, який ми побачимо на деякий час.

 

«Мрія ФРС збулася»?

Пауелл неодноразово заявляв, що м’яка економічна посадка «можлива».

«М’яка посадка» означає, що ФРС тримає високу інфляцію під контролем, а економіка не демонструє ознак рецесії.

Хоча показники ВВП кращі, ніж очікувалося, слід визнати: економіка сповільнюється.

Можна також стверджувати, що економіки, яка перебуває в рецесії, важко уникнути, і що зниження ВВП просто означає, що майбутні спади можуть настати пізніше або в меншому масштабі.

По-друге, ознаки рецесії в економіці вплинули на зайнятість.

Кількість первинних заявок на отримання допомоги з безробіття в США впала в січні до дев'ятимісячного мінімуму, але в той же час кількість людей, які продовжують отримувати допомогу з безробіття в США, знову почала зростати.

Це означає, що менше людей є новими безробітними, але більше людей не знаходять роботу.

Крім того, різке падіння роздрібних продажів і заводського виробництва за останні два місяці є свідченням того, що економіка перебуває на черговому спаді – економіка все ще на шляху до рецесії, і мрія про «м’яку посадку» може бути важкою. досягати.

Деякі економісти вважають, що США, швидше за все, переживуть «поступову рецесію»: послідовне зниження економічної активності в різних галузях, а не одноразовий спад.

 

Скоро очікується зниження процентної ставки!

Індекс цін на особисті споживчі витрати (PCE), індикатор інфляції, який дуже цікавить Федеральну резервну систему, зріс на 3,2% у четвертому кварталі порівняно з роком раніше, що є найповільнішим темпом зростання з 2020 року.

У той же час інфляційні очікування Мічиганського університету за 1 рік продовжили знижуватися в січні, впавши до 3,9%.

Базова інфляція значно покращилася, що значно зменшує тиск на Федеральну резервну систему – подальше підвищення ставок може не знадобитися, і більше уваги можна приділити економічному зростанню.

Виходячи з ВВП, з одного боку, ми бачимо поступове уповільнення економічного зростання, а з іншого боку, через нові очікування рецесії, ФРС лише помірно підвищить процентні ставки в першій половині року, щоб досягти найм’якшого рівня. можливі посадки для госп.

З іншого боку, це може бути останній квартал стабільного зростання ВВП, і якщо економіка погіршиться в другій половині року, ФРС, можливо, доведеться перейти до пом'якшення до кінця року, і очікується зниження ставок скоро.

Економісти також кажуть, що через технологічний прогрес і прозорість політики ФРС відкладений ефект підвищення ставок є меншим, ніж у минулому, що змушує фінансові ринки передбачати ціни у відповідь на ринкові очікування.

Оскільки Федеральна резервна система уповільнює темпи підвищення ставок, ставки по іпотечних кредитах знизилися, а вартість нового житла зросла третій місяць поспіль у грудні, що свідчить про те, що ринок житла може почати відновлюватися.

 

Якщо очікується зниження процентної ставки, ринок також буде передбачати ціни, і ставки за іпотечними кредитами будуть падати швидше.