02.09.2022

У чому секрет цієї промови?
Щорічна зустріч у Джексоні Хоул відома в колах як «щорічна зустріч керівників центральних банків світу», це щорічна зустріч головних центральних банків світу для обговорення монетарної політики, але також традиційно лідери глобальної монетарної політики розкривають важливий «вітер» монетарної політики флюгер» майбутнього.

Що найбільше хвилює інвесторів на щорічній зустрічі центрального банку в Джексон-Хоул?Без сумніву, виступ Пауелла є головним пріоритетом.

Голова Федеральної резервної системи Пауелл говорив на тему «грошово-кредитна політика та стабільність цін», лише 1300 слів, менше 10 хвилин промови, ці слова справді спричинили величезну хвилю на всьому ринку.

Це перша публічна промова Пауелла після засідання FOMC наприкінці липня, і суть його промови цього разу фактично складається з двох слів – зниження інфляції.

Ми резюмували основний зміст таким чином.
1. Дані про інфляцію за липень несподівано покращилися, ситуація з інфляцією залишається напруженою, і ФРС не припиняє підвищувати ставки до обмежувальних рівнів

Зниження інфляції може вимагати підтримки жорсткої монетарної політики протягом деякого часу, Пауелл не погоджується з тим, що ринок передбачає зниження ставок наступного року

Пауелл підкреслив, що управління інфляційними очікуваннями має вирішальне значення, і повторив, що темпи підвищення ставок можуть сповільнитися в якийсь момент у майбутньому

Що таке «обмежувальний рівень»?Про це вже заявили високопосадовці ФРС: обмежувальна ставка буде «значно вище 3%».

Поточна ставка Федеральної резервної системи становить від 2,25% до 2,5%.Іншими словами, щоб досягти рівня обмежувальної ставки, ФРС підвищить процентні ставки щонайменше ще на 75 базисних пунктів.

Загалом, Пауелл повторив у безпрецедентно яструбиному стилі, що «інфляція не зупиняється, підвищення ставок не зупиняється», і попередив, що монетарну політику не слід пом’якшувати занадто швидко.

Пауелл як яструб, чому акції США бояться падіння?
Пауелл витратив лише близько восьми хвилин своєї промови на те, щоб повністю зіпсувати настрої фондових ринків США з червня.

Насправді слова Пауелла не надто відрізняються від його попередніх заяв, а лише більш рішучі в позиції та більш жорсткий тон.

Отже, що призвело до таких серйозних потрясінь на фінансових ринках?

Показники ринку після липневого підвищення ставок не залишають жодних сумнівів у тому, що управління очікуваннями ФРС не справдилося.Можливість уповільнення майбутнього підвищення ставок зробила підвищення на 75 базисних пунктів марним.

Ринок надто оптимістичний, але будь-яка заява Пауелла, яка є недостатньо яструбиною, буде інтерпретована як голубиня, і навіть напередодні зустрічі, здається, є наївна надія, що риторика ФРС зміниться.

Однак виступ Пауелла на зборах повністю розбудив ринок і зруйнував всю раніше нереалістичну випадковість.

І зростає усвідомлення того, що ФРС не коригуватиме свою нинішню яструбину позицію, доки не досягне своєї мети боротьби з інфляцією, і що високі процентні ставки можуть підтримуватися протягом значного періоду, а не зниження ставок, про яке раніше спекулювали, яке могло б початися в середина наступного року.

Імовірність вересневого 75 базисних пунктів зростає
Після зустрічі дохідність 10-річних казначейських облігацій впевнено перевищила 3%, а зміна прибутковості 2-10-річних казначейських облігацій поглибилася, з ймовірністю підвищення ставки на 75 базисних пунктів у вересні до 61% від 47% раніше.

Заява: цю статтю відредагував AAA LENDINGS;частина кадрів взята з Інтернету, позиція сайту не представлена ​​і не може бути передрукована без дозволу.На ринку існують ризики, тому інвестувати потрібно обережно.Ця стаття не є особистими інвестиційними порадами, а також не враховує конкретні інвестиційні цілі, фінансову ситуацію чи потреби окремих користувачів.Користувачі повинні розглянути, чи будь-які думки, думки чи висновки, що містяться в цьому документі, відповідають їхній конкретній ситуації.Інвестуйте відповідно на свій страх і ризик.