Настав час ReоцінитиtОчікування рецесії
13.07.2022
Кардинальні зміни за короткий час
Оскільки Федеральна резервна система посилює монетарну політику для боротьби з найгіршою інфляцією за 40 років, економіка США опинилася на межі рецесії.
За останній тиждень інвестори стали набагато більше боятися рецесії, ніж інфляції.
Більшість великих банків Уолл-стріт попереджали про рецесію, а Wells Fargo навіть заявив, що Сполучені Штати впали в рецесію.
У міру того як фондовий ринок прискорив падіння, ринок облігацій разом підвищився, і індекс долара досяг 20-річного максимуму, домінуючи в торгівлі на очікуваннях рецесії.
З початком рецесії бізнес та економіка стикаються з дедалі більшим тиском;Економісти вважають, що ринок праці втрачає оберти, а дані про зарплату в несільськогосподарському секторі в п'ятницю можуть стати каталізатором нестабільності ринку.
Проте прибутковість облігацій США знову підскочила вище 3% після п’ятниці, а ймовірність підвищення ставки на 75 базисних пунктів у липні зросла до 92,4%.
Усе тому, що ці дані далеко не такі слабкі, як очікувала більшість людей,
але виявляється досить непоганим.
Як розуміти цей звіт ?
Міністерство праці повідомило в п'ятницю, що в червні було створено 372 000 нових робочих місць, а рівень безробіття залишився на рівні 3,6 відсотка, що є одним з найнижчих показників за всю історію.
Чому цей звіт змінив ринкові умови за короткий час?Як це привернуло велику увагу з усіх сторін?
Ми знаємо, що подвійна місія ФРС полягає у підтримці цінової стабільності та забезпеченні максимальної зайнятості, тому політика ФРС намагається знайти баланс між «інфляцією» та «рівнем безробіття».
Однак, оскільки зараз інфляція надто висока, пріоритетом політики ФРС є зниження інфляції за рахунок робочих місць і зростання до певної міри.
Хоча «рівень безробіття» викликає серйозне занепокоєння ФРС, це відстаючий економічний показник.Потрібен деякий час, щоб ринок праці втілив рівень безробіття.Таким чином, фонд оплати праці в несільськогосподарському секторі вважається основним індикатором рівня безробіття та певною мірою відображає, як розвивається економіка.
Як згадувалося в попередніх статтях, ринок перебуває в стані, коли хороші екодані номічні новини дорівнюють поганим.Несільськогосподарські дані перевершують наші очікування, і це вказує на те, що економіка не повертається до рецесії в результаті жорсткості ФРС;однак найбільш прямим наслідком є те, що ФРС буде більш необачно підвищувати процентні ставки.
Варто зазначити, що існує ключова цифра між фондом заробітної плати в несільськогосподарському секторі та рівнем безробіття: коли фонд оплати праці в несільськогосподарському секторі залишається вище 200 000, ринок праці вважається дуже сильним.
Починаючи з 2021 року кількість працівників у несільськогосподарському секторі перевищувала 200 000 осіб, що дає ФРС сміливості продовжувати агресивно підвищувати ставки.
Отже, коли ми дивимось на ці дані в наступні кілька місяців, усе, що перевищує 200 000, не залишає жодних сумнівів, що ФРС змінить свою думку: ФРС вважає, що тепер вона може ігнорувати ринок праці та зосередити всю свою увагу на інфляції.
Очікування of в r ецесія може бути "занадто рано"
Після оприлюднення даних про заробітну плату в несільськогосподарському секторі американські акції та золото трохи зросли, але долар трохи впав.
Однак у цей критичний момент відбулися незначні ринкові коливання, які не узгоджувалися з такими важливими даними.
За цим насправді стоїть гра між «страхами рецесії відступають» і «більш яструбиною ФРС», і ринок не такий спокійний, як здається, але сповнений конкуренції.
Підвищення процентної ставки на 75 базисних пунктів цього місяця (28 липня) відбито на камені, і сильний ринок праці підтримав ФРС посилити заходи жорсткої економії.
Хоча попередня торгівля на ринку щодо очікувань рецесії може бути «передчасною», очевидно, що дані про зарплату в несільськогосподарському секторі тимчасово заспокоїли побоювання людей щодо рецесії.Незважаючи на те, що економіка демонструє ознаки уповільнення, усі розмови про рецесію передчасні й не знімають побоювань щодо подальшого різкого підвищення ставок ФРС.
Ринкові ставки на підвищення ставок ФРС починають зростати, і прогнози ставок підскочать вище 3,6 відсотка в першому кварталі наступного року.
Попередня економічна рецесія може бути помилковою тривогою, але ФРС все ще має бути чутливим до економічного спаду та жорсткішого фінансового середовища.
Можливо, ринки перестануть панікувати лише тоді, коли ФРС почне панікувати.
Заява: цю статтю відредагував AAA LENDINGS;частина кадрів взята з Інтернету, позиція сайту не представлена і не може бути передрукована без дозволу.На ринку існують ризики, тому інвестувати потрібно обережно.Ця стаття не є особистими інвестиційними порадами, а також не враховує конкретні інвестиційні цілі, фінансову ситуацію чи потреби окремих користувачів.Користувачі повинні розглянути, чи будь-які думки, думки чи висновки, що містяться в цьому документі, відповідають їхній конкретній ситуації.Інвестуйте відповідно на свій страх і ризик.
Час публікації: 16 липня 2022 р